青年丁鹏（尔冬升 饰）身世低微，习得家传“天外流星”剑法后应战各路武林高手，欲立名立万以光宗耀祖，不意武当掌门柳若松（王戎 饰）令妃耦好笑（林建明 饰）施计陷害，使丁鹏失却剑谱，信用扫地。 丁鹏万念俱灰寻至荒郊了却残生，却被自称“狐鬼”的女子青青（汪明荃 饰）拦下，二人自此活着外桃源般的人鬼边界习练武功，并结为夫妻。一年后，丁鹏把握了圆月弯刀刀法已全国无敌，掉臂青青阻拦执意出山复仇。二人以其人之道还治其人之身让柳若松身败名裂。丁鹏踌躇满志远赴神剑山庄应战三少爷谢晓峰（岳华 饰），三少爷一番启发未能让丁鹏开悟，反而甩掉青青入赘南宫世家。连番仇杀与青青的真实身份不久令丁鹏醒悟江湖的实情。
