报社记者袁永定（万梓良 饰）遇到了一位前来登寻人告白的女子如花（梅艳芳 饰），偶尔中才发明了该名冷艳的女子原是鬼魂，早在50年前，她是一位红牌妓女，结识了一位花花令郎十二少陈振邦（张国荣 饰）。如花深深爱上了这名多情的令郎，两人已到了谈婚论嫁的境界，由于身份悬殊，遭到了十二少家人的死力否决。无法之下，他们以胭脂扣定情，一路吞鸦片殉情。如花未能在九泉看到自己的爱人，便到阳间寻觅。 如花在两名记者的赞助下，得知原来昔时十二少被人救活了，如此生活潦倒。面对十二少的脆弱，如花悲伤欲绝，把胭脂扣返还，回到阴间投胎转世。
